你的位置：开云(中国大陆) Kaiyun·官方网站 > 新闻动态 >
发布日期：2025-04-07 04:14 点击次数：188
开首：华尔街见闻开yun体育网
特朗普政府关税政策、OPEC+未必增产决定双重打击，重迭效应远超市集预期。
特朗普政府关税政策、OPEC+未必增产决定双重打击下，国外油价遭逢2022年以来最惨烈的市集崩盘，布伦特原油在短短两天内暴跌13%，跌至不到66好意思元/桶，重迭效应远超市集预期。
华尔街机构纷深重写2025年瞻望——也曾刚硬看多原油的高盛集团周四将年底布伦特油价瞻望下调5好意思元至每桶66好意思元；Enverus削减朝上三分之一的需求增长模子；UBS在岁首瞻望巨匠需求将增长110万桶/日，现已将预期下调近50%。
“当特朗普近两个月前对加拿大延伸打击性关税时，咱们依然下调了瞻望，”Enverus石油和自然气相关驾御Al Salazar默示，“OPEC秘书增产的时机嗅觉像是雪上加霜。”
双重冲击突袭，市集预期急转直下
冲击领先来自特朗普政府的新一轮关税政策。市集广阔合计这些按次比预期更为严厉，平直打击了巨匠主要原油入口经济体的远景，给巨匠经济增长蒙上暗影，并激发了对异日能源需求的深度担忧。
紧随后来，OPEC+秘书了另一项冲击市集的决定：将原定于5月份驱动的增产限制扩大至先前讨论的三倍。这一远超预期的举动，权贵加重了市集对供应多余的担忧，成为油价下行的要津推手。
市集对此准备不及，这少许在往来数据中体现得尤为显然。证明ICE Futures Europe的数据，就在油价暴跌前一周（为止4月1日），对冲基金等资金束缚者还将布伦特原油的净多头头寸增至11个月来的最高水平，清爽出市集此前广阔低估了政策风险。
跟着油价急转直下，华尔街速即调度预期：高盛将布伦特原油年底价钱瞻望下调5好意思元至66好意思元；Enverus将其需求增长模子削减朝上三分之一；瑞银则将岁首瞻望的110万桶/日巨匠需求增幅大幅削减近半。
是“正值”照旧“早有预谋”？
OPEC+这次超预期增产的有讨论中，沙特阿拉伯起到了要津鼓励作用。证明报谈，沙特鼓励将5月份讨论的增产限制扩大至三倍，一个显然主义在于处分部分永恒未能遵照产量配额的OPEC+成员国，其中包括哈萨克斯坦和伊拉克。
值得驻防的是，该增产讯息的秘书时辰——恰在好意思国总统特朗普秘书关税升级的几小时之后，这被市集解读为不太可能是正值。
媒体征引一位匿名知情东谈主士讯息称，华盛顿和利雅得的官员在秘书前几天曾进行过商讨。OPEC+代表和原油往来员广阔预料，沙特方面挑升给与这一时机，旨在最大化该决定的看跌效应，从而对市集施加更大压力。
相关词，对OPEC+本身而言，这亦是一场高风险的博弈，该组织的很多成员国高度依赖石油收入来均衡财政预算。国外货币基金组织（IMF）揣度，沙特阿拉伯和伊拉克需要油价督察在每桶90好意思元以上才智收场财政相差均衡，而哈萨克斯坦的均衡点更是高达115好意思元以上。
事实上，油价压力已迫使沙特缩减了其“2030愿景”经济转型讨论中的部分名目投资。执续的低油价无疑将对这些国度的财政组成严峻挑战。
巨匠能源形势的四百四病
（1）好意思国页岩油的“酷寒”：成本上升与“钻探”暂停
油价暴跌也给特朗普政府力推的“能源主导”战术带来了新的挑战。
好意思国WTI原油期货价钱周五收于每桶61好意思元隔壁。证明达拉斯联储近期的看望，这一价钱已低于很多好意思国页岩油公司在德克萨斯及控制地区钻探新井所需的约65好意思元/桶的盈利基准线。
与此同期，商业战正推高出产成本。自特朗普政汉典月对入口钢铁征收25%关税后，钻井所需的管谈成本已较关税前高潮了约30%。低油价与高成本的双重挤压，正威迫着好意思国钻探商增产的能源。
Roth Capital Partners分析师Leo Mariani直言：
“我合计‘大干快上’（Drill， baby， drill）对好意思国出产商而言从来齐不是短期试验，当今致使齐不在研讨之列了。”
成本市集的反映尤为平直。包含好意思国主要油气公司的标普500能源指数在周四、周五两个往来日内重挫16%。APA Corp．、Diamondback Energy Inc．和贝克休斯（Baker Hughes Co．）等公司的股价跌幅均朝上20%。
不外，油价下落最终可能传导至破钞端，镌汰好意思国国内汽油价钱，这大概在一定流程上有助于收场特朗普削减能源成本的指标。
（2）欧洲获喘气
相较于好意思国页岩油行业的逆境，欧洲市集对油价下落则广阔默示宽饶。
油价及自然气价钱的回落，有望缓解该地区此前高企的能源成本压力，欧洲自然气价钱已跌至六个月低点，这故意于其在冬季驾临前补充自然气库存。终点是关于德国这么需要在夏令广阔填充储气库的国度，较低的能源价钱可能为其在俄乌按捺后承压的工业部门带来一点喘气。
而在中东，除了当作策略主导方的沙特，其他多数OPEC+产油国则需直面低油价带来的财政压力。
市集被动重新订价
关于投资者，尤其是好意思国页岩油鸿沟的投资者而言，他们正被动适合一个可能执续的低油价新常态。
瑞银分析师Josh Silverstein默示：
“你险些能嗅觉到，OPEC的这一举动是独特的驱能源，迫使东谈主们驱动矜重想考‘好吧，我当今确凿必须研讨油价低于60好意思元的可能性了’。”
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
背负剪辑：张恒星 开yun体育网
